日前，《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》(簡稱新“國九條”)發布。這是繼2004年、2014年兩個“國九條”之后，國務院發布的又一版“國九條”。

嚴把“上市關”和“退市關”

“嚴把上市關”方面，新“國九條”要求提高主板、創業板上市標準，完善科創板科創屬性評價標準；進一步壓實發行人第一責任和中介機構“看門人”責任；強化新股發行詢價定價配售各環節監管，整治高價超募、抱團壓價等市場亂象等。

“嚴格強制退市”方面，要求收緊財務類退市指標；加大對“借殼上市”的監管力度，精準打擊各類違規“保殼”行為；健全退市過程中的投資者賠償救濟機制，對重大違法退市負有責任的控股股東、實際控制人、董事、高管等要依法賠償投資者損失。

推動證券基金機構高質量發展

新“國九條”要求推動證券基金機構高質量發展，積極培育良好的行業文化和投資文化。

其中明確提出，支持頭部機構通過并購重組、組織創新等方式提升核心競爭力，鼓勵中小機構差異化發展、特色化經營；完善與經營績效、業務性質、貢獻水平、合規風控、社會文化相適應的證券基金行業薪酬管理制度；建立健全從業人員分類名單制度和執業聲譽管理機制，堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風氣。

增強資本市場內在穩定性

新“國九條”要求促進市場平穩運行，加強交易監管，健全預期管理機制。

其中明確提出，集中整治私募基金領域突出風險隱患；完善市場化法治化多元化的債券違約風險處置機制；加強對高頻量化交易監管；強化底線思維，完善極端情形的應對措施。嚴肅查處操縱市場惡意做空等違法違規行為，強化震懾警示；建立重大政策信息發布協調機制。

持續壯大長期投資力量

在推動中長期資金入市，持續壯大長期投資力量方面，新“國九條”提出要建立培育長期投資的市場生態，完善適配長期投資的基礎制度，構建支持“長錢長投”的政策體系；大力發展權益類公募基金，大幅提升權益類基金占比；建立交易型開放式指數基金（ETF）快速審批通道，推動指數化投資發展；鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，提升權益投資規模。

圖片來源|東西南北雜志社

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